مصاحبه اختصاصی اقتصادروز با کتایون دوالو، مدیر توسعه سرمایه گذاری و تأمین مالی بین الملل شستا

مقدمه

خانم کتایون دوالو از چهره های برجسته بخش سرمایه گذاری کشور است که سابقه ای طولانی در حوزه های مالی و بانکی دارد. او در حال حاضر مدیر توسعه سرمایه گذاری و تأمین مالی بین الملل در شرکت سرمایه گذاری تأمین اجتماعی (شستا) است. در گفتوگویی ویژه با وی، درباره مسیر حرفه ای، وضعیت سرمایه گذاری در شستا، چالشها، فرصتها و راهبردهای آینده این هلدینگ بزرگ گفتوگو کرده ایم.

سوابق تحصیلی و حرفه ای

خانم دوالو، کمی درباره خودتان، سوابق تحصیلی و موقعیت شغلی کنونی تان بفرمایید؟

بنده کتایون دوالو هستم. بیش از دوازده سال است که در بازارهای پولی فعالیت دارم و پیش از آن حدود بیست سال سابقه حضور در بازار سرمایه را داشته ام. سابقه تدریس دانشگاهی دارم و بخش قابل توجهی از فعالیت حرفه ای من در بانک توسعه تعاون بوده است، جایی که معاونت بازاریابی، معاون ارتباط با مشتریان و معاون شعب را بر عهده داشتم. پس از آن نیز دو سال مدیر ارزیابی طرحهای صندوق کارآفرینی امید بودم که بازوی مالی نهاد ریاست جمهوری محسوب می شود.

هم اکنون مدیر توسعه سرمایه گذاری و تأمین مالی بین المللی شستا و عضو هیئت مدیره هلدینگ صبا تأمین هستم. تحصیلاتم تا مقطع دکتری ازدانشگاه علامه طباطبایی است و دارای مدرک (CFA) تحلیلگری مالی بین المللی و مدرک دوره مدیریت عاملی بانک ها و موسسات اعتباری از دانشگاه علوم کاربردی بن با همکاری بانک آلمانی اشپارکاسه می باشم .

ساختار سرمایه گذاری در شستا

لطفا درباره ساختار سرمایه گذاری در شستا توضیح دهید؟

بخش بزرگی از فعالیت های شستا در مجموعه های مختلف اقتصادی متمرکز است. در حوزه نفت، گاز، پتروشیمی و پالایش، مجموعه تاپیکو نقش کلیدی دارد. در صنعت داروسازی نیز تاپیکو به عنوان یکی از بزرگترین بازیگران بازار دارویی کشور، حدود ۲۰ درصد از سهم بازار ایران را در اختیار دارد.

این مجموعه در گذشته موفق به جذب سرمایه گذاری از شرکت های بزرگی نظیر فایزر، بایر و روشه شده است. علاوه بر این، مجموعه تادیکو در حوزه لبنیات و دامپروری با تمرکز بر انرژی های نو فعالیت دارد و مجموعه کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران از دیگر بخشهای فعال شستا به شمار می رود. در مجموع حدود سه تا چهار درصد از تولید ناخالص داخلی کشور در شستا رقم می خورد و سود خالص سال گذشته آن بیش از ۶۸ همت بوده است. شاخص کیفیت نیز حدود ۹۰ درصد است که بیانگر شفافیت و کیفیت بالای درآمدی این (CFO) سودآوری مجموعه می باشد.

ظرفیتها و موانع پیشروی شستا

چه ظرفیتها و موانعی را در مسیر تحقق اهداف سرمایه گذاری شستا میبینید؟

یکی از چالشهای اصلی تأمین مالی پروژه های بزرگ است. به طور مثال، یکی از پروژه های هلدینگ تاصیکو نیاز به ۲۵۰ میلیون دلار سرمایه دارد. اگرچه ابزارهای متنوعی برای جذب سرمایه در کشور تعریف شده اما هنوز در عمل کافی نیستند. خوشبختانه طی سالهای اخیر با توسعه ابزارهایی چون صکوک ارزی و همکاری بانک مرکزی و سازمان بورس، گام های جدی برای تأمین مالی پروژه های بزرگ برداشته شده است. نرخ بازده داخلی برخی از این پروژه ها حتی بیش از ۱۰۰ درصد است. همچنین طرح هایی مانند ایجاد صندوق های ارزی و طلا در دستور کار قرار دارد تا سرمایه گذاران خرد نیز بتوانند در پروژه ها مشارکت کنند.

بین المللی سازی در شستا

بین المللی سازی شرکتهای زیرمجموعه تا چه حد پیشرفت داشته است؟

دو اصل است. مبانی تئوریک و عملیاتی این » بین المللی سازی « و » نوآوری « کلیدواژه اصلی شستا برنامه ها طراحی شده و مذاکراتی با شرکای خارجی برای توسعه همکاری های متقابل صورت از جمله برنامه های نوآورانه )Cross Investment( گرفته است. طرح های سرمایه گذاری متقابل ما هستند که به واسطه آن طرفین علاوه بر تبادل سهام، جریان نقدینگی را نیز مدیریت می کنند.

این رویکرد زمینه ساز جذب سرمایه گذاری خارجی، انتقال دانش فنی و افزایش بهره وری در صنایع فلزی، پتروشیمی و زیرساختی کشور شده است .

اعتمادسازی بین المللی با وجود تحریم ها

در فضای تحریم و ایران هراسی، شستا چگونه اعتمادسازی میکند؟

تحریم ها شرایط را دشوار کرده اند اما با خلاقیت و نوآوری میتوان جایگزین ابزارهای ازدست رفته را یافت.

ما با کشورهایی که روابط سنتی و مثبتی با ایران دارند در حال تقویت همکاری هستیم و همزمان در حال مذاکره برای ارائه فرصت های تازه سرمایه گذاری در حوزه هایی چون داروسازی و پتروشیمی به کشورهایی جدید هستیم. اعتمادسازی نیازمند مذاکره مستمر، شفافیت و ایجاد منافع متقابل برای همه طرف هاست .

هدایت سرمایه های بانکی به سمت تولید

برنامه شستا برای هدایت سرمایه های بانکی در مسیر تولید چیست؟

شستا به عنوان بازوی مالی سازمان تأمین اجتماعی، همواره از همکاری با نظام بانکی استفاده کرده است. هدف ما طراحی قراردادهایی است که سرمایه های بانکی در مسیر پروژه های تولیدی به کار گرفته شوند و از تمرکز منابع در تسهیلات کم اثر جلوگیری شود. با این اقدام، منابع به طرح هایی هدایت میشوند که سهم واقعی در تولید ملی دارند .

نقش زنان کارآفرین در برنامه‌های توسعه شستا چی هست؟

سرمایه گذاری یکی از طرح های که خوب در دولت چهاردهم داره پیگیری میشه بحث در واقع دول قبل در واقع به ارث رسیده مستمر داره پیگیری میشه بحث همین کارآفرینی بین زنان هست. خوب حالا این در واقع در دو سطح تعریف میشه اولاً اینکه در واقع زنان متخصص و زنان نخبه شناسایی بشن برای اینکه بشه حالا از ظرفیتشون در سمت‌های مدیریتی یا تو سمت‌های در واقع کارشناسی یا هر سمتی که در واقع شستا در حال حاضر به عنوان هلدینگ سرمایه گذاری نیاز داره بتونه فعالیت بکنه یه بحث دیگه‌ای هم که در واقع پروژه‌هایی که به سمت شستا هدایت می شوند در واقع کسایی سعی بکنیم که تو این پروژه‌ها مشغول به کار بشن که باز هم از زنان توانا و زنان متخصص هستند خیلی توانا متخصص خدمتتون عرض می کنم برای اینکه هلدینگ شستا حالا همه هلدینگ‌هاش هلدینگ های بسیار تخصصی هستند و این به این معنا هستش که ما اگه بخواهیم در واقع به سراغ یه پروژه بریم اینکه صرفا صاحب اون پروژه یک کسی که می خواهیم مشغول به کار بکنیم تو اون پروژه خانم باشه درسته که ارزش هست ولی این به این معنی نیست که ما فقط یک فرد رو به خاطر اینکه خانومه یه پروژه رو به خاطر اینکه از جنس بانوان هست حتماً اونو انتخاب بکنیم نه ما اینطوری در واقع میایم نگاه می کنیم و سرند رو داریم که می گیم که مثلاً اگه یه پروژه‌ای هست که در واقع می‌خوایم توش مدیر پروژه رو مدیر فنی و یک کسی که در واقع بزاریم یه خانم ۷۰ امتیاز داره و یه آقا ۷۵ امتیاز داره ترجیح اون با خانم باشه ترجیحمون به سمت کارآفرینی برای زنان باشد.

نوسان ارزی و نبود ثبات سرمایه گذاری یکی از مشکلات اقتصادی کشور هست شستا با رویکرد اقتصادی محور برای حفظ سرمایه سهامداران اصلی خویش که در اصل همان بازنشستگان هستند چه تدابیری برای سرمایه گذاری مطمئن و سودآور در دستور کارش قرار داده ؟

خوب واقعیت توی این زمینه شستا یه جورایی به صورت اینکه حتی در واقع منفعلانه هم حتی اگر عمل بکنه خیلی از نوسانات ارزی نخواهد دید چون عمده در واقع محصولاتی که روی شستا تولید میشن یه بخش در واقع زیاد و قابل توجهشون حالت صادراتی دارند و اصلاً یا اگه حالت صادراتی نداشته باشند توی در واقع رینگ بورس کالا قیمت ارزی در واقع قیمت گذاری میشن برای همین شستا خوب حتی هرچقدرم قیمت ارز در واقع اون افزایش و تورم و داشته باشه در نهایت در واقع توی ارزش آفرینی برای شرکت‌ها کارساز هست می‌مونه در واقع اون بخشی از حالا مواد اولیه که ممکنه برای در واقع این هلدینگ ها ایجاد در واقع خطر مخاطره بکنه برای اونها هم همواره یکی از راهکارها و راهبردهایی که در واقع عمل میکنه اینه که به صورت یک شبکه به هم وصل هستند و با همدیگه در واقع اون تبادلات منابعی و مصارفی دارند یعنی اگر توی برهه ای یکی از شرکت های ما در واقع منابع خیلی خوب ارزی داره و یه شرکت دیگر مون الان در واقع برای نمونه برای واردات مواد اولیه نیاز به در واقع ارز داره اون هلدینگ که مصارف منابع ارزی داشته و یه جایی خوب در واقع این رو سیو و حفظ کرده میادش به کمک جایی که مصارف ارزی داره و این دوتا با همدیگه تراز و سربسر میشن یعنی در واقع ما مدیریت مالی منابع و مصارف ارزی توی شستا یه حالت خیلی متمرکز و نظاممندی رو داره در واقع طی میکنه .

ودر پایان هر آنچه که خودتون مد نظرتون هستش بفرمایید؟

واقعیت بازار سرمایه ایران الان روزهای پر التهاب و هیجانی داریم می‌گذرونه یعنی سقف خریدی که الان توی بازار سرمایه وجود داره خیلی در واقع قابل پیش‌بینی بوده از قبل هم قابل پیش بینی بودش این تب و تاب رو ما برامون قابل انتظار و خوشحال هستیم و مشتاق هستیم و امیدوار هستیم که ادامه دار باشه البته امیدوار هستیم که فقط از جنس نوسانات و افزایش قیمت ارز ادامه دار نباشه یعنی این در واقع منجر به قوام صنایع ما هم بی انجامد یعنی این چرخه دائما حیات اونها رو بیشتر کنه و اون در واقع قوام صنایع دوباره منجر به افزایش شاخص کل به صورت یعنی عمیق بودن این افزایش شاخص کل منجر بشه خب افزایش قیمت ارز می دونید که عمده شرکت‌هایی که شاخص ساز هستند در واقع اون شاخص سازهای اصلی از جنس پتروشیمی و پالایشگاهی و از جنس فلزات و کانیای فلزی و غیر فلزی سنگین هستند خب خیلی از اینها در واقع صادرات محور هست محصولشون یعنی ارزآوری دارند هر چقدر که ارز قیمتش میره بالاتر به نصفه در واقع این توی افزایش ارزش این شرکت‌ها به ریال در واقع تاثیرگذار هستش ولی امیدواریم از این تاثیری که داره رخ میده در واقع توی ارزش ارزش آفرینی شرکت‌ها هدایت بشه به سمت پروژه‌های توسعه همین شرکت‌ها که در نهایت دوباره این دم حیاتی باز به سمت بازار بورس ایران برگرده انشالله .

جمع بندی

این گفتوگو تصویری روشن از نقش آفرینی شستا در اقتصاد کشور ارائه می دهد؛ سازمانی که ضمن پایبندی به اصول شفافیت و توسعه پایدار، با رویکردی نوآورانه در مسیر جذب سرمایه داخلی و خارجی گام برمی دارد .